股指期货与权证、ETF交易的区别

　　一、股指期货交易与权证的区别
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# n2 I: |' h0 {- S9 S; ]　　1.权证的本质是买入式期权，股指期货则是基于股票指数的期货产品，因此，二者的收益结构不同。+ u1 K; y+ L  e! D) N. x

# W* s% E; |! \9 ^) Q. a3 p　　2.股指期货与权证均有杠杆作用，但二者运用的原理不同。权证从定价上来体现杠杆作用，股指期货则是从保证金交易制度上来体现这一点。- y" l$ ?' h! R
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　　3.股指期货交易具有卖空功能，而A股市场中目前推出的权证无法在真正意义上进行做空交易，只有创新试点类券商能够进行权证创设，但也不是所有的权证都能够被创设。
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　　4.目前的权证到期时均为实物交割，涉及行权；而股指期货到期时均为现金交割，更为灵活方便。6 `4 X' O8 h4 i, W( x7 E( }+ w0 f
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　　二、股指期货与ETF之间的区别
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　　ETF是开放型指数基金，它是以跟踪指数投资为主的一种开放式基金，因为买卖的对象同样是指数，因而与股指期货存在一定的共同点。然而，二者之间也存在着很大差别，属于完全不同的两类投资工具。
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　　1.ETF没有保证金制度，不存在杠杆效应，因此不存在收益和风险的放大效应。  M( q+ r" e4 N2 H% ]3 p+ E
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　　2.ETF的套利机制发生在一级市场和二级市场之间。一方面，在操作上，要实现用一揽子股票与ETF之间的套利比较繁琐，而且要求很高；另一方面，在资金上，一级市场申购ETF所需的资金最低要100多万元，与股指期货的保证金制度相比，对资金的要求高得多。7 z7 h# c4 ?/ z+ j- h2 ^& _
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　　不过，虽然股指期货与ETF之间有很大的差别，但由于同样具有投资指数的特点，使在股指期货与ETF之间进行相关操作成为可能，特别是利用股指期货对ETF的套期保值和相关的套利操作，将使投资者的投资更加安全。